Weblog: Aandelenbeurs, waar gaat het mis?
zaterdag 1 november 2008
Crisis op de beurs. Dagelijks word je overspoeld met nieuwe sombere voorspellingen. Mensen die ongenuanceerd de laatste jaren de beurs veel te veel omhoog gepraat hebben weten nu precies waarom het nog verder moet zakken.
Zijn onze bedrijven nu in eens niets meer waard? Of deugd het systeem van aandelen verhandelen op de beurs niet? Dit laatste is naar mijn mening een feit. Om dit uit te leggen wil ik met u een analyse maken van het beurssysteem als aandelenhandel.
Laten we eens de belangrijkste termen beschrijven.
Een AANDEEL = een recht op het eigendom van een vennootschap. Alle aandeelhouders samen zijn economisch eigenaren van de vennootschap. Een aandeel geeft zeggenschap in de onderneming en men kan winstuitkeringen in de vorm van dividend ontvangen.
Een VENNOOTSCHAP = een organisatievorm met als primair hoofddoel het realiseren van winst voor de eigenaars van de vennootschap.
WINST = het positieve verschil tussen opbrengst en kosten. Bij verlies is het verschil negatief.
WINSTUITKERING = Deels wordt de winst uitgekeerd aan belanghebbenden via tantièmes en bonussen (aan werknemers) en dividend (aan aandeelhouders). Ook kan een deel van de winst aan het eigen vermogen worden toegevoegd, als reserve voor de toekomst of voor investeringen op een later moment.
EFFECTENBEURS = plaats waar de zogenaamde beursgenoteerde aandelen worden verhandeld.
Tot zover lijkt het een prima systeem. Maar bij de volgende onderdelen gaat het wereldwijd fout.
BEURSKOERS = marktprijs als gevolg van de vraag en aanbod van een bepaald fonds.
VASTSTELLING en WIJZE UITBETALING tantièmes, bonussen en dividend = het bestuur bepaald de hoogte van het bedrag en de wijze van uitbetaling en dit wordt door de aandeelhoudersvergadering goedgekeurd. De uitbetaling kan als absoluut bedrag of als percentage van de winst gebeuren.
En hier gaat het fout!
De beurskoers komt tot stand door vraag en aanbod. De zogenaamde analisten en nieuwsmedia creëren met z’n allen een scala van verhalen, prognoses etc. etc. waarmee koersen worden beïnvloed. De waarde van een bedrijf en de gerealiseerde winsten zijn van beperkte invloed op de beurskoersen.
Daarnaast schrijft de wet nergens voor hoe tantièmes, bonussen en dividend tot stand komen. Er zijn allerlei mogelijkheden om weinig of geen dividend uit te keren. Veel aandelen moeten het hebben van koersstijgingen op de beurs. Op mooie vooruitzichten, geweldige investeringen, zachte blauwe ogen en goede babbels, prima p.r. en ga maar door laten een aandeel stijgen. Het bedrijf mag weinig of niets uitkeren aan de aandeelhouder en de winst investeren in ……..
Toekomstig dividend is altijd onzeker. Komen de geweldige vooruitzichten inderdaad uit zoals voorspeld of ……… en hier kan ik een heel regiment van mogelijkheden opnoemen dat het anders is gelopen.
Hoe zou het wel moeten??
Bedrijven en regeringsleiders wil ik oproepen om in deze duidelijkheid te verschaffen. Stel voor dat er minimaal bijvoorbeeld 70% van de winst daadwerkelijk wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders en een vast percentage van de winst bijvoorbeeld 5% pro rato aan alle werknemers (inclusief de topmensen die nu vaak ten onrechte met grote bonussen gaan strijken). Verdeel de overige 25% in een investeringsreserve en een dividendreserve.
Aandeelhouders weten nu hoe ze behandeld worden, het personeel inclusief de hoge bazen werken met hetzelfde doel. Geen exorbitante bedragen worden door een enkeling uit het bedrijf gehaald terwijl er vaak duizenden werknemers zich hebben ingezet.
Koersen van bedrijven die een hoog percentage van de winst daadwerkelijk uitkeren aan de aandeelhouders zullen stabieler zijn op de beurs. Het hele scala van toezichthouders die nu totaal gefaald hebben kunnen grotendeels afgeschaft worden. Bedrijven moeten winst maken, de juiste cijfers produceren en de werknemers en aandeelhouders krijgen hetgeen waar zij recht op hebben. Schaf de handel in opties en andere marktverstorende derivaten af.
Gewoon goed en degelijk zaken doen. Het rendement op een aandeel moet net zo safe zijn als het geld op de bank met een grote kans op een hoger rendement.
Hartelijke groet,
Klaas Kroezen Sr.
Directeur VerzekerVoordelig.nl