Weblog: Meer toezichtinstanties is valkuil
zaterdag 4 oktober 2008
Het huidige systeem van handelen in lucht (aandelen) blijkt ongekende verliezen te veroorzaken. In twaalf maanden tijd hebben de grootste tien Europese banken € 400 miljard ofwel bijna de helft van hun waarde zien verdampen. De grootste tien in de VS werden op de beurs € 636 miljard minder waard. Vrijwel dagelijks gaan de koersdalingen nog door.
Een logische vraag die je zou kunnen stellen, is dan: ‘wat is de oorzaak?’. Maar nee, de belanghebbenden willen kosten wat kost hun positie veiligstellen en het systeem in stand houden. Als oplossing komen zij met het voorstel van nog meer toezichthouders, ondanks de ervaring dat dit volledig heeft gefaald.
Het is onzinnig om verantwoordelijken van een beursgenoteerd bedrijf te verplichten om, zodra er maar een mogelijkheid is dat er in de markt iets tegen gaat zitten, dit als een winstwaarschuwing te melden. Het gevolg hiervan is bekend. Het aandeel keldert op de beurs direct procenten en vaak wel tientallen procenten. Heeft een bedrijf dan geld nodig voor een investering dan kunnen ze dat wel schudden. Faillissementen of verplichte overnames tegen een klein percentage van de laatste koerswaarde zijn het gevolg.
Wie controleert de toezichthouders? Wanneer hebben ze zelf wel of geen belang bij hetgeen waarover ze moeten oordelen? Onlangs werden we nog opgeschrikt door het bericht dat er twee hoofdverantwoordelijken van de nieuwe toezichthouder WFT zelf fout zaten met hun privé zaken. Daarnaast kun je de vraag stellen of een toezichthouder zelf nooit iets gedaan mag hebben. Kan iemand die nooit een kwartje verdiend heeft in zijn leven het doen en laten van een multinational beoordelen?
Stop met de superspeculanten de kans te geven om de markt te manipuleren. Er zijn allerlei tools in het leven geroepen waarbij er veel geld verdiend kan worden aan sterke koersdalingen en stijgingen. Het rondstrooien van geruchten, internationaal georganiseerd, kan zeer veel geld opleveren. Zaterdag 20 september 2008 leest ik het artikel in de krant van HDCMedia 'Superspeculanten wakkeren de kredietcrisis doelbewust aan' met als keiharde kop ‘Grootste financiële misdaad ooit”. Een scenario waarvan ik al jarenlang een vermoeden had.
Zorg er daarom voor dat er minder controle nodig is. Laat een aandeelhouder direct weten hoe het met het bedrijf gaat. Verplicht de bedrijven periodiek het grootste deel van de winst uit te keren als dividend aan de aandeelhouders. Bij een bankrekening wordt er periodiek rente bijgeschreven. Het is ongezond dat de winst van het aandelenbezit grotendeels moet komen uit koersstijgingen ofwel het oppompen van gebakken lucht. Zeker als koersen ook zo desastreus kunnen dalen als de laatste tijd.
Nu de meeste lucht uit de kunstmatige waardestijgingen is weggevloeid, is het tijd voor constructieve maatregelen. Geef de bedrijven niet meer de mogelijkheid om vreselijk veel te verdienen, maar met bla bla bla redenen toch maar weinig dividend uit te keren. Altijd met het vooruitzicht dat de winsten in de toekomst nog veel hoger zullen uitvallen. Het gevolg: uitstapjes naar investeringen in exotische gebieden, overnamen van bedrijven etc. etc. welke vaak risicovol zijn. Het eigengewin van bestuurders is daarbij ook een niet onbelangrijke factor.
Verantwoordelijken, regeringen, toezichthouders en bedrijven koppel het dividend verplicht aan de gerealiseerde winsten. Geef een aandeelhouder waar hij/zij recht op heeft. Beleggen is een kwestie van vertrouwen. Herstel het vertrouwen met aandeelhouders door hen een goed rendement op hun investering te geven. De bedrijven moeten er voor zorgen dat dit rendement belangrijk hoger is dan de rente van een spaarrekening zonder extreme risico’s. Laat de bedrijven niet kapot gaan door vaak bewust verspreide geruchten, sentimenten of negatieve stemmingen. Geen gelegenheid geven ofwel voorkomen is beter dan genezen. Meer blauw op de beurs is geen oplossing.
Hartelijke groet,
Klaas Kroezen Sr.
Directeur VerzekerVoordelig.nl